Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что нефть будет стоить не более 40$ за баррель

Рейтинг лучших брокеров бинарных опционов за этот год:

Нефть: интрига закручивается, $10 или $100?

Обвал цен на нефть продолжается, прогнозы экспертов становятся все мрачнее и мрачнее. Ряд инвесткомпаний не исключает, что стоимость барреля «черного золота» можешь подешеветь до $10-20.

Аналогичная картина наблюдалась и в 2009 г., когда цены на нефть рухнули ниже $40 за баррель, инвестиционные компании стали пересматривать свои прогнозы, и в большинстве своем в сторону дальнейшего обвала на рынке нефти — до $15-20 за баррель. Для многих это стало сигналом того, что цены на нефть достигли дна и готовы к развороту.

Как заявил в программе «Реплика» экономический обозреватель Алексей Бобровский, первый месяц текущего года обещает быть интересным для рынка нефти.

Начало года мировые финансовые рынки встретили резким падением. Какие угрозы повисли над экономиками ведущих стран? И чего ждать дальше, в том числе от цен на нефть?

«На минувшей неделе нефть подешевела более чем на 10% и пережила худшее начало года за все время ведения статистики. Ситуация интересная. Знаете, это как с ценами на бензин в России: нефть растет — бензин тоже растет в цене, падает нефть, а бензин опять растет. На мировом нефтяном рынке история такая же запутанная.

Согласитесь, формально объяснить и падение, и если бы был рост цен на нефть, конфликтом между саудитами и иранцами было бы одинаково легко. Но сейчас из-за растущей нестабильности на Ближнем Востоке, да еще на фоне конфликта двух мощных сырьевых держав, падение нефти только ускорилось. Ключевые технические уровни очень близко, сейчас вся борьба развернется именно за них. Мы в наших программах неоднократно об этом говорили. Но теперь видно, что любое событие давит на сырьевой рынок, только еще больше. И хотя переизбыток предложения уже не так велик, как был когда-то, ценовая война продолжается.

Участники те же: США, Иран, Россия и саудиты. Идея начинающейся эпохи дешевой нефти уже начинает овладевать умами. Но вопросов два: насколько дешевой нефти и насколько долгой будет эпоха. Правда, правильнее ставить вопрос: эпоха ли это? Интересный месяц в самом разгаре».

Более того, если ранее цены на нефть реагировали на любой конфликт на Ближнем Востоке резким ростом, то теперь практически полностью игнорируют события в Ираке и Сирии, а также конфликт между Саудовской Аравией и Ираном. Фактически геополитическая премия в цене на нефть полностью исчезла, но надолго ли?

В ходе программы «Реплика» экономический обозреватель Николай Корженевский поделился мнением, что в скором времени ситуация может резко измениться, учитывая, что конфликт между Тегераном и Эр-Риядом только продолжает обостряться и пока еще не перешел в активную фазу.

Ушли в новый год с надеждами на 40, пришли — с реальностью по 30. Цены на нефть продолжают динамично двигаться вниз и от уровней начала года сдали уже порядка 20%. Эксперты уже не стесняются озвучивать самые пессимистичные прогнозы.

Список русских брокеров бинарных опционов:

«Обострение конфликта между Саудовской Аравией и Ираном на религиозной почве ни в коем случае нельзя считать завершенным. Тема пропала из заголовков, так как пока не получает развития. Но это совершенно не означает, что вопрос исчерпан. Но в более широком контексте региональное противостояние Саудовской Аравии и Ирана логически может обостряться и далее ввиду снятия санкций с последнего.

Но это пока лишь рассуждения… А реальность для рынка нефти сводится к другим, более осязаемым вещам: уровню добычи, запасам и спросу, который растет слишком медленно. С тем 2020-й и начинаем».

Пессимисты

В конце 2020 г. крупнейшие инвестиционные дома и банки стали активно пересматривать свои прогнозы относительно цен на нефть в сторону ухудшения.

Аналитики банков Societe Generale, Standard Chartered, Barclays, ‎Bank of America Merrill Lynch уже в начале рабочей недели текущего года также сообщили о пересмотре прогнозов. Теперь консенсус-прогноз оказался в пределах $35-37 за баррель, однако есть и группа пессимистов, которые ожидают падения цен на нефть практически вдвое от текущих отметок.

Например, аналитики банков Morgan Stanley и Goldman Sachs ожидают, что в текущем году цены на нефть упадут до $20 за баррель. Если в Morgan Stanley главной причиной такой динамики называют укрепление доллара, то в Goldman Sachs — заполнение нефтехранилища в Кушинге.

Глобальный переизбыток в 2020 г. мог снизить цены на нефть со $100 до $60 за баррель, но дальнейшее падение цены нефти с $55 до $35 в первую очередь связано с укреплением доллара США.

«Учитывая продолжающееся укрепление доллара США, возможно снижение цен на нефть до $20-25 за баррель», — отмечается в обзоре Morgan Stanley.

Morgan Stanley не первый прогнозирует падение цены нефти до $20 за баррель.

Goldman Sachs ожидает снижения стоимости нефти также до этого уровня, но по другой причине: в случае заполнения главного хаба по нефтеперевалке и стратегического нефтехранилища США в Кушинге (штат Оклахома).

Здесь запасы выросли до 63,9 млн баррелей, по данным на 1 января, сообщило Управление энергетической информации США. Предельный объем хранилища в Кушинге составляет 73 млн баррелей нефти.

По мнению экспертов швейцарского банка UBS, нефть может протестировать новые минимумы в ближайшие 6 месяцев на фоне сохраняющихся излишков предложения на мировом рынке. После этого заметное снижение добычи в ряде стран может подтолкнуть цены выше.

«Скорее всего, нефтяной рынок в течение I квартала и первой половины года в целом будет оставаться под давлением. Мы по-прежнему видим превышение предложения нефти над показателями мирового спроса. По состоянию на конец 2020 – начало 2020 объем предложения в среднем превышал спрос на 1,3 млн баррелей в сутки. На этом фоне цены на нефть марки Brent могут упасть до уровня $30 за баррель.

Однако вместе с тем в течение 2020 года мы будем наблюдать сокращение предложения нефти. В частности, довольно заметным будет снижение добычи нефти в США. В результате постепенно начнут складываться условия для роста нефтяных цен».

Стоит также отметить, что среди пессимистов оказался и глава крупнейшего российского банка — Сбербанка — Герман Греф. По его словам, Сбербанк приступил к расчетам сценария цены нефти по $25 за баррель.

По мнению Грефа, ОПЕК уже не контролирует ситуацию и не влияет на цены, а текущее падение стоимости нефти до $30 за баррель — «это аномальный провал».

«У нас был такой сценарий — $30, правда. Но теперь уже $30 неактуально. В нашем бизнес-плане это был пессимистичный сценарий, а в начале года стал реальным, — отметил глава крупнейшего коммерческого банка России. — Конечно, мы уже начали тестировать сейчас $25. Это уже тяжелый сценарий. Все будет зависеть от того, какое время он продержится. Если долго, то это будет очень болезненно для экономики. Долго — это полгода-год. Будут существенные последствия для экономики, для фискальной системы, для предприятий.

Сейчас очень большая финансовая игра идет на рынке нефти, она должна достичь какого-то предела. Я не большой пессимист и считаю, что на таких уровнях долго цена не должна продержаться».

Оптимисты

В то же время среди экспертов остается небольшая группа оптимистов, уверенных, что ситуация на рынке нефти довольно скоро сменится на противоположную.

По мнению экспертов американского банка Citigroup, дальнейшее падение нефтяных котировок маловероятно, так как под вопросом окажется рентабельность слишком большой части мирового нефтяного комплекса.

Новая волна падения нефтяных котировок приведет к более серьезным последствиям в плане сокращения предложения на мировых рынках. Поэтому, по мнению Тобайаса Левковича (Tobias Levkovich), старшего стратега Citigroup по фондовому рынку США, вероятность падения котировок нефти до уровня $20 за баррель является крайне низкой. В случае же если нефть действительно протестирует подобные уровни, произойдет резкий отскок котировок. Об этом Левкович заявил в интервью телеканалу Bloomberg:

«Мы не ожидаем, что цены на нефть упадут до уровня $20 за баррель, и сомневаемся, что кто-либо всерьез придерживается подобных прогнозов.

Я бы отметил, что в 2020 г. прибыли компаний энергетического сектора упали на 55%. По итогам 2020 г. мы ожидаем схожую картину. Энергетический сектор в целом фактически утащил за собой весь S&P 500 в плане сокращения прибыли.

Что касается тезисов о том, что дальнейшее падение цен на энергоносители окажет какое-то стимулирующее воздействие на потребительскую активность в США и других развитых странах, то мы уже убедились, что ничего подобного не произошло. Цены на нефть упали со $100 до $40 за баррель, и мы не увидели какого-то бурного всплеска потребительской активности. Вместо этого произошло заметное снижение капитальных затрат в энергетическом секторе.

Кроме того, на мой взгляд, практически единственным сценарием, при котором цены могут упасть до уровня $20 за баррель, является рецессия в мировой экономике. Подобная стоимость нефти означает резкий спад мирового спроса на нефть. При $20 за баррель большинство сланцевых месторождений в США являются нерентабельными, и это также касается многих проектов по всему миру. Это сразу приведет к резкому снижению предложения. Так что даже если подобная коррекция все же произойдет, думаю, довольно быстро последует отскок цен из-за потенциального дисбаланса предложения и спроса».

Генеральный директор «ИнфоТЭК-Терминал» Рустам Танкаев придерживается еще более позитивного взгляда на рынок нефти.

Динамика на рынке нефти может измениться в любой момент. Так считает один из ведущих специалистов Рустам Танкаев.

Согласно прогнозам эксперта на мировом рынке сохраняется возможность скачка цен на нефть до $100 за баррель, к этому может привести целый ряд факторов. Об этом он сообщил в эфире телеканала «Россия 24».

«Должен возникнуть какой-то повод, для того чтобы цены на нефть подскочили. Это может быть что угодно. Это может быть резкое падение температуры, например в Соединенных Штатах, или публикация положительных статистических данных по Китаю, или неудачная военная операция Саудовской Аравии в Йемене. Этот список можно продолжать», — сказал Танкаев.

Этот пост вас шокирует:  Рынки валют для бинарных опционов рубль растет вслед за котировками нефти

По его мнению, в результате резкого скачка стоимость нефти, скорее всего, дойдет до $100 за баррель. После этого цены на нефть на мировом рынке будут стремиться к равновесию, отметил Танкаев.

Практически аналогичного прогноза придерживается и глава «Газпром нефти» Александр Дюков, согласно ожиданиям которого цены на нефть постепенно вернуться к отметке $100 за баррель.

«Нужно учитывать некую игру на понижение, которая происходила в последнее время в ожидании повышения ставок ФРС США. Цена стабилизировалась. Что может произойти дальше? Теоретически, если игра на понижение будет продолжена, цена может опуститься и ниже, но абсолютно очевидно, что это снижение будет краткосрочным», — сказал Дюков в программе «Мнение».

Стоит убрать сейчас хотя бы 1,5-2 млн баррелей с рынка, и цены на нефть тут же вернутся к уровню $65. Кто первым пойдет на этот шаг? Об игре нервов на рынке сырья и успехах «Газпром нефти» — в интервью Александра Дюкова.

По его словам, в долгосрочной перспективе цены на нефть будут стремиться к справедливой цене.

«Все равно — среднесрочно или долгосрочно — цены начнут возвращаться к тому уровню, который является справедливым и правильным для потребителей и производителей. Я говорю о цене 90-100 долларов за баррель», — заметил он.

Однако, на его взгляд, на достижение этих уровней может уйти несколько лет.

«Если говорить о текущем уровне цен, конечно, это не самый благоприятный сценарий развития событий и будет иметь долгосрочные последствия не только для нефтяных компаний, но и для потребителей», — сказал глава «Газпром нефти».

Как отреагирует рубль на обвал цен на нефть?

При стоимости нефти на уровне $30-32 за баррель или ниже курс рубля достигнет 85-90 руб. за доллар, сообщил управляющий директор Arbat Capital Алексей Голубович в программе «Курс дня» экономическому обозревателю Алексею Бобровскому.

Ведущие эксперты советуют продавать все подряд, лишь бы вернуть капитал. В Гонконге ставка межбанковского кредитования взлетела до 68%, а власти не обещают ни быстрого восстановления экономики КНР, ни стимулов.

В конце 2020 г. оценка курса рубля по текущей цене нефти Brent и рыночный курс рубля разошлись наиболее сильно. Потом постепенно, за второе полугодие 2020 г., ЦБ научился не бороться с объективными макроэкономическими обстоятельствами, в частности с ценой нефти, которая сильнее других факторов влияет на курс рубля, отметил эксперт.

«Если нефть будет снижаться такими же темпами или хотя бы останется на уровне $30-32, а не $35-40, как мы еще недавно надеялись, то рубль скорректируется: будет 85 или ближе к 90 руб. за доллар», — сказал глава Arbat Capital.

По его мнению, только относительная стабилизация цен на нефть позволит Центральному банку сдерживать дальнейшее падение рубля и соответственно повышение цен на ряд товаров, в которых есть импортные составляющие.

Голубович выразил надежду, что в I квартале не произойдет существенного падения нефти и удастся избежать сильной волатильности, поскольку при низких ценах на нефть главной опасностью становится именно волатильность.

«Когда люди видят, что каждый день курс меняется, они же не смотрят на цены на нефть. Они смотрят на курс, на свой кошелек. И тогда в панике начинают снимать сбережения, менять все на доллары, потом доллар вроде бы в обратную сторону двинулся – давайте менять обратно. Люди теряют деньги, кто-то их переводит за границу. Вот этого надо избежать. Именно на этом должно быть сосредоточено усилие ЦБ», — заключил Голубович.

Почему цена нефти в РФ падает, а бензина растет?

Цены на нефть на мировом рынке, в т. ч. российскую, упали за год почти в 2 раза. Стоимость нефти в России также снижается, как и потребление автомобильного топлива. Но цена на бензин в это же время выросла на 6%.

Оценка стоимости нефти Brent

Стоимость бензина за 2020 г. выросла на 6%, сообщил во вторник Росстат. В том числе в декабре цена бензина выросла на 4,8% в годовом выражении и снизилась на 0,7% к ноябрю 2020 г.

За год стоимость нефти в России снизилась на 9,3% с 2,968 тыс. руб. за тонну до 2,690 тыс. руб.

Средняя цена российской нефти экспортной марки Urals составила в 2020 г. $51,23 за баррель против $97,6 за баррель в 2020 г., сообщил накануне Минфин. Таким образом, в прошлом году цена российской нефти снизилась на $46,37 (-47,5%).

В декабре 2020 г. средняя цена Urals составила $36,42 за баррель, что на $24,65 меньше, чем в декабре 2020 г. ($61,07 за баррель).

Сейчас российская нефть торгуется вблизи $30 за бочку.

Российские нефтекомпании заявляют о рентабельности добычи даже при $15-30 за баррель.

В 2020 г. добыча нефти в России выросла на 1,4% до нового рекорда в 534 млн тонн. Рекордно вырос и экспорт нефти.

Цены на бензин АИ-95 и цены на нефть

«Мы впервые за 6 лет увеличиваем экспорт нефти, — отмечал в конце декабря 2020 г. глава Минэнерго Александр Новак. — Экспорт нефти увеличился с 221,3 млн тонн до 238 млн тонн. Внутренняя переработка у нас в этом году меньше, снизилась на 7 млн тонн с 289 млн тонн до 282 млн тонн, но объем производства нефтепродуктов выше, так как увеличилась глубина переработки».

При этом девальвация рубля, по оценке Минфина, позволила российским нефтяникам заработать в 2020 г. около 400 млрд руб.

Нефтяники объясняют разницу между темпами снижения цены нефти и бензина существующей налоговой системой и дорожной составляющей в стоимости бензина.

«Если макроэкономическая ситуация сохранится, будет этот же уровень цен, тот же курс рубля и те же акцизы, то цены на бензин и дизельное топливо останутся без изменений», — заявил «Вести. Экономика» глава «Газпром нефти» Александр Дюков.

В Минфине с этим не согласны.

«Налоговая нагрузка на нефтяной сектор на самом деле очень сильно снизилась. Если мы посмотрим ту долю доходов, выручки нефтяных компаний, которая забиралась в бюджеты разных уровней в 14-м году, то это было больше 50%. Сейчас 15-й год показывает, что эта доля скатилась на 10 процентных пунктов. Это очень серьезное снижение налоговой нагрузки на нефтяную отрасль», — заявил «Вести. Экономика» заместитель министра финансов России Максим Орешкин.

По его мнению, российские нефтекомпании не очень-то стремятся сокращать расходы.

«Американские нефтяные компании, попав в условия снижающихся цен на нефть, стали концентрироваться на тех проектах, которые приносят максимальную эффективность и повышают добычу, получаемую на каждую скважину. То есть они концентрируются на повышении эффективности», — отметил Орешкин.

«Что мы видим у нас? У нас нефтяные компании, в отличие от мировых трендов, наращивают инвестиции на 20% в этом году, — подчеркнул замминистра. — Но, если посмотреть по другим издержкам, мы видим, что растут активно и операционные издержки нефтяных компаний. Нефтяные компании активно повышают заработные платы сотрудникам. Это в тот момент, когда в целом по экономике зарплаты в номинальном выражении растут на 3-4%, в госсекторе они вообще не индексируются».

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что нефть будет стоить не более 40$ за баррель

Каким современный мир видит будущее цен на «черное золото»?

«Терминал» собрал самые свежие прогнозы государственных ведомств, финансовых институтов и сырьевых корпораций, чтобы понять – насколько оптимистично они смотрят в будущее нефтяных цен.

ОПЕК

В штаб-квартире картеля в Вене сейчас обсуждают сентябрьские переговоры по стабилизации нефтяного рынка и необходимую для этого, по мнению президента ОПЕК Мохаммеда бен Салех аль-Сада, заморозку нефтедобычи. Неформальная встреча должна состояться в кулуарах Международного энергетического форума, который пройдет в Алжире 26-28 сентября.

«Ожидания повышения спроса на нефть в третьем и четвертом кварталах этого года вместе со снижением предложения дает основания аналитикам сделать вывод, что настоящий медвежий рынок продлится недолго и что цена на нефть в конце года вырастет», – заявил председатель картеля на прошлой неделе.

Как следует из свежего доклада организации, в ОПЕК ожидают, что рост ряда крупных нефтепотребляющих экономик будет способствовать увеличению потребления нефти в ближайшие месяцы, особенно с началом зимы в Северном полушарии.

«Кроме того, с ростом спроса на нефть, существующее контанго в контрактах на нефть марок Brent, WTI и Dubai будет снижаться, что сделает менее выгодным создание запасов нефти. Этот фактор в дальнейшем будет способствовать сокращению запасов и ребалансировке рынка», – говорится в документе.

Согласно обзору картеля, добыча в странах ОПЕК в июле выросла на 150 тыс. барр/сутки – до 33,39 млн барр/сутки на фоне рекордного уровня добычи Саудовской Аравии (10,67 млн барр/сутки – рекордного с июня 2020 года) и продолжения наращивания добычи в Ираке. Кроме того, иранцы сумели увеличить уровень добычи до самой высокой за последние 8 лет отметки. Экспорт нефти из Ирана увеличился до 2,5 млн барр/сутки – Иран восстановил старую долю на рынке.

В своем ежемесячном обзоре картель также повысил прогноз спроса на нефть в 2020 году на 30 тыс. барр/сутки – до 94,26 млн барр/сутки. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2020 году сохранен на уровне 1,15 млн барр/сутки (до 95,41 млн барр/сутки). Спрос на нефть ОПЕК, как ожидает организация, в 2020 году вырастет на 1,9 млн барр/сутки и достигнет 31,9 млн барр/сутки, в 2020 году – увеличится до 33 млн барр/сутки.

ВЭНЕСУЭЛА

Президент Венесуэлы Николас Мадуро надеется, что ряд встреч в августе-сентябре помогут хотя бы в умеренной стабилизации цены на нефть, и она достигнет $70/барр..

«Эта цена может при необходимости легко достичь 70 долларов за баррель, экономика это воспримет нормально, и это станет мотором мирового экономического роста», – заявил Н. Мадуру.

Этот пост вас шокирует:  Tickmill удвоил годовую прибыль

Отосительно этих встреч он уже начал консультации с рядом стран ОПЕК (Саудовская Аравия, Катар, Иран, Эквадор), а также государствами не входящими в картель. По словам венесуэльского лидера, прилагаются все усилия, чтобы уже в ближайшее время организовать встречу с производителями и экспортерами во главе с Россией. Президент Венесуэлы уже направил послание главе российского государства.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК КАТАРА

Нацбанк Катара повысил прогноз средних мировых цен на нефть в 2020 году до $55/барр. (+$3,7), в 2020 году – до $57,9$/барр. (+$1,9). Эксперты банка отмечают, что изменение прогноза нефтяных цен в сторону повышения связано с продолжающимся в настоящее время процессом ребалансировки нефтяного рынка за счет роста спроса, который оказался сильнее, чем ожидалось. Этот фактор также стал причиной изменения среднего прогноза цен в 2020 году с с $40,8/барр. до $44,7/барр..

Рынки развивающихся стран остаются главной движущей силой роста спроса. Несмотря на неясные перспективы в связи с ожидаемым выходом Великобритании из ЕС, увеличение спроса продолжается и в Европе. Кроме США, ребалансировке способствует сокращение в 2020 году производства нефти странами вне ОПЕК, такими как Китай и Колумбия.

Этой тенденции продолжает противостоять активное наращивание добычи нефти со стороны стран-членов картеля. «Сланцевая революция» внесла некоторые изменения на нефтяной рынок, однако фундаментальные факторы продолжают влиять на рынок в настоящее время. Эксперты QNB не исключают, что в среднесрочной перспективе мировые цены возьмут планку в $60, однако ожидать $100/барр. не стоит наверняка.

МЕЖДУНАРОДНОЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ АГЕНТСТВО

Августовский доклад МЭА показал, что агентство ухудшило свой прогноз по росту спроса на нефть в 2020 г. на 100 тыс. барр/сутки – до 1,2 млн барр/сутки (с 1,4 млн барр/сутки в 2020 г.).

«Наш прогноз мирового спроса на нефть предполагает рост в 2020 году на 1,4 млн барр/сутки, оценка роста (по сравнению с предыдущим прогнозом – ред.) практически без изменений. Некоторый импульс будет потерян в 2020 году из-за ухудшения прогноза по экономическому росту, но прогноз (по росту спроса – ред.) в 1,2 миллиона баррелей в день по-прежнему выше тренда», – отмечают аналитики МЭА.

Отметим, еще в июле эксперты агентства выступили с предупреждением: если спрос не окажется сильнее предполагаемого, уровень запасов может вырасти и поставить под угрозу всю структуру цен. Высокий уровень коммерческих запасов, накопленных в хранилищах сырой нефти и нефтепродуктов, угрожает нынешнему «штилю».

BARCLAYS

Решение Великобритании выйти из состава ЕС заставило британский банк Barclays в начале июня ухудшить прогнозы цен на нефть. Аналитии банка сослались на снижение ожиданий роста мировой экономики и спроса на «черное золото» после референдума. Прогноз роста мирового спроса на нефть, предоставленный Barclays, ухудшился до 1,1 млн барр/сутки (-0,1 млн барр/сутки) в 2020 году, а также до 1,2 млн барр/сутки (-0,1 млн барр/сутки) – в 2020 году.

Вопреки заявлениям участников рынка об ограниченном влиянии итогов референдума на нефтяные рынки, британский банк прогнозирует, что результаты референдума окажут понижательное давление на стоимость нефти во второй половине 2020 года. Barclays ожидает, что в текущем году нефть Brent будет торговаться по $44/барр. (-$3), WTI – $43/барр. (-$3).

BRITISH PETROLEUM

В нефтедобывающей компании предполагают, что ситуация на рынке «черного золота» продолжит стабилизироваться, однако ждать, что цены вновь поднимутся до прежних значений не стоит. Руководитель ВР прогнозирует, что в 2020 году цены закрепятся на $50/барр., а в 2020 году – на отметке в $50−60/барр..

«ВР не ожидает, что дни, когда нефть стоила по $100/барр. вернутся», – заявил в июне генеральный директор компании Роберт Дадли, добавив, что нефтяникам следует сохранять дисциплину и продолжать повышать производительность.

ROYAL DUTCH SHELL

Принимая во внимание три механизма, влияющие на балансировку рынка, главный исполнительный директор корпорации Бен ван Берден предрек миру долгую волатильность цен на нефть.

«У нас есть ОПЕК, которая теоретически может очень серьезно повлиять на предложение в краткосрочной перспективе. Они могут решить просто сократить внутреннюю добычу или, наоборот, увеличить ее в течение нескольких недель. У нас есть сланцевые компании в Северной Америке, которые могут нарастить добычу относительно быстро – за несколько кварталов. Ну и есть третий фактор: проекты добычи традиционной нефти за пределами стран, входящих в ОПЕК, например наши проекты по глубоководной добыче нефти или проекты в России и т. д. Эти проекты также имеют большое влияние на цены, но это влияние растягивается на 5–6 лет», – заявил он.

С учетом того, что эти три фактора влияют на рынок по-разному, и их нельзя никак синхронизировать друг с другом, цены будут то высокими, то низкими.

«Причина проста – цены формируются исходя из краткосрочных прогнозов. В результате нам придется постоянно адаптироваться к финансовому выживанию», – спрогнозировал глава компании.

VITOL

Крупнейший мировой нефтетрейдер в своем прогнозе на 2020-2020 гг. не ожидает сильного роста цен на нефть. СЕО компании Ян Тейлор прогнозирует, что текущий год для «черного золота» завершится около отметки $50/барр. Факторы, включающие перебои с поставками и более сильный, чем ожидалось рост спроса на сырье, способствовали улучшению условий на рынке в первой половине годы, вызвав повышение цен. Однако сейчас Vitol видит замедление роста спроса.

«Снижение объемов спроса наблюдается на Дальнем Востоке, а китайские частные перерабатывающие заводы, известные как «чайники» (teapots), не испытывают потребности в сырье после массовой закупки нефти в первые месяцы этого года», – заявил он в интервью Bloomberg.

Прогноз нефти изменится несущественно в 2020 году, поскольку поставки с новых месторождений (в Казахстане, США и Мексиканском заливе) смогут нивелировать снижение объемов производства где бы то ни было в мире.

ВСЕМИРНЫЙ БАНК

Всемирный банк пересмотрел в сторону небольшого повышения свой прогноз по ценам на нефть на мировых рынках в текущем году. Ожидается, что цена достигнет $43/барр (+$2). Корректировка прогноза связана с перебоями в поставках нефти во втором квартале нынешнего года, в частности, в Нигерии и Канаде, при сохранении устойчивого спроса на сырье.

Старший экономист банка Джон Баффез, курирующий составление прогнозов по сырьевым рынкам, заявил, что по итогам второго квартала уровень цен должен стать «немного выше, поскольку рынок будет менее перенасыщенным». Однако, предупреждает экономист, «запасы (нефти) остаются весьма значительными, и пройдет какое-то время, прежде чем они уменшатся».

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД

Согаласно июльскому докладу МВФ, средняя цена на нефть на мировых рынках в 2020 году снизится на 15,5%, а в 2020-м – вырастет на 16,4%. Примечательно, еще в апрельском выпуске фонд прогнозировал снижение цены в 2020 году на 31,6% и ее рост – на 17,9% в 2020-м. По последней оценке МВФ, средняя цена на нефть вырастет на 13,7% в IV квартале 2020 года и на 5,2% в аналогичном периоде 2020 года.

«Средняя цена нефти в долларах США за баррель составляла $50,92 в 2020 году; предполагаемая цена, основанная на фьючерсных рынках (по состоянию на 28 июня 2020 года), составляет $42,9 в 2020 году и $50 в 2020 году», – сообщает фонд.

Обратим внимание, что в сценарии действий ОПЕК, подготовкой которого занимался фонд, МВФ предположил, что стоимость нефти приблизится к $75/барр., если ОПЕК снизит добычу всего на 7 млн барр/ сутки (сократив долю рынка с 42% до 35%).

BANK OF AMERICA

По оценкам аналитиков Bank of America, к концу третьего квартала 2020 года стоимость «черного золота» опустится до $39/барр. Свой прогноз эксперты объясняют фактором снижения потребления нефти летом. Тем не менее, прогноз по стоимости нефти в четвертом квартале находится на уровне $54/барр..

MERRILL LYNCH

В Merrill Lynch предполагают, что возврат цен на нефть к $35-40/барр. возможен только в случае глобальной рецессии или крупного шокового события, которое приведет к резкому росту предложения на рынке. Таковым событием может быть, например, полная загрузка добывающих мощностей в Ливии. По мнению экспертов финансовой корпорации, нефтяной рынок движется к состоянию дефицита. По базовому сценарию, к концу 2020 года цены должны подняться до $55/ барр., а к 2020-му – увеличиться до $61. Даже в случае крупного макроэкономического события, наподобие Brexit, стоимость нефти в следующем году не опустится ниже $52 долларов, полагают в инвестбанке.

МИНИСТЕРСТВО ЭНЕРГЕТИКИ США

Управление по информации в области энергетики (EIA) министерства энергетики США увеличило в августе прогноз по добыче нефти в стране на 2020 год – до 8,31 млн барр/сутки. Еще в июле прогнозируемый уровень добычи составлял 8,2 млн барр/сутки.

«Очевидно, что оказала влияние передышка от слишком низких цен, которые были ранее в этом году. Это свидетельствует о том, что индустрия может снизить затраты, получить прибыль с более низкой ценой на нефть», – прокомментировал эти данные партнер Again Capital LLC Джон Килдафф.

Мировой спрос на нефть в 2020 году составит 97,76 млн барр/сутки, что на 20 тыс. баррелей ниже июльского прогноза. Добыча нефти в мире составит 96,59 млн барр/сутки (на 200 тысяч меньше, чем прогнозировало ведомство в июле). Прогноз средней стоимости нефти WTI и Brent на 2020 год пересмотрен до $51,58/барр.. против июльских $52,15/барр..

В ноябре 2020 года EIA ожидает среднюю цену нефти WTI на уровне в среднем $44/барр. (разброс оценок от $29 до $61), что немного слабее июльских предположений. В среднем в 2020 году Brent будет стоить $42/барр., WTI – немного ниже.

MORGAN STANLEY

Из отчета инвестиционного банка следует, что цены на нефть в период до середины 2020 года будут ограничены в росте, после чего могут вырасти до $70…80/барр. Такой прогноз основывается на анализе добычи 13 стран, на которые приходится до 70% всех мировых поставок нефти. Согласно документу, добыча по этой группе стран останется устойчивой в 2020 году, а затем снизится в 2020 году.

Этот пост вас шокирует:  Канал Кельтнера стратегия для бинарных опционов

По оценке Morgan Stanley, в 2020 году на рынке нефти сохранится профицит предложения нефти в объеме 0,3 млн барр/сутки. Однако уже в 2020 году эксперты банка прогнозируют дефицит в объеме 0,1 млн барр/сутки, который к 2020 году может увеличиться в три раза.

GOLDMAN SACHS

Если раньше в Goldman Sachs ожидали среднюю цену нефти в 2020 году на уровне $39/барр., то в мае эксперты инвестиционного банка увеличили прогноз сразу до $45/барр. Впрочем, тогда же аналитики банка ухудшили прогноз по стоимости барреля Brent – с $60/барр. до $55/барр. Долгосрочный прогноз сохранился на уровне $53-63/барр. А вот по сырью марки WTI прогноз на текущий год был улучшен – с $38/барр. до $45/барр., но снижен на 2020 год – с $58/барр. до $53/барр.

Аналитики инвестбанка сохранили свой краткосрочный прогноз по ценам на нефть на уровне $45…50/барр., не видя причин пересматрвиать его после решения Великобритании покинуть Евросоюз. Влияние референдума чрезвычайно мало с позиции спроса на товарные активы, считают в Goldman Sachs. Кроме того, эксперты банка заверили, что существует недостаточно данных для поддержки перспектив восстановления производства в Казахстане, Ливии и Нигерии.

MOODY’S INVESTORS SERVICE

Согласно расчётам международного рейтингового агентства, растущий спрос со стороны промышленников обеспечит рост котировок «черного золота» до $52/барр. к концу 2020-го и до $59/барр. – к началу 2020 года. А вкупе с падающей добычей стран, не входящих в ОПЕК – это залог беспрерывного роста котировок.

«Саудовская Аравия достигла лимита в своей добыче, а сокращение производства нефти в странах, не входящих в ОПЕК, совпало с растущей индустриализацией на развивающихся рынках. Последнее компенсирует рост добычи в странах-участницах Картеля. Это позволит рынку нефти постепенно вернуться к балансу во второй половине 2020 года», – пишет аналитик агентства Крис Лафакис

В агентстве также отмечают, что высокие цены стимулируют малорентабельные нефтяные компании наращивать добычу, особенно учитывая недавнее снижение их капитализации.

FITCH RATINGS

В конце июля международное рейтинговое агентство Fitch Ratings улучшило прогноз средних цен на 2020 год с $35 до $42 за баррель. Эксперты полагают, что баланс спроса и предложения на нефтяном рынке наступит уже во второй половине 2020 года.

Однако аналитики не считают, что резкое восстановление котировок, наблюдавшееся в первом полугодии, продлится и далее, поскольку цены ниже $30 за баррель, наблюдавшиеся в начале года, не позволяли многим компаниям покрывать затраты на добычу, а котировки в диапазоне $40-50 за баррель делают безубыточными большинство нефтедобытчиков. Агентство оставило неизменным прогноз цен на последующие два года: $45 за баррель в 2020 году и $55 за баррель в 2020 году.

JPMORGAN CHASE

«Перспективы ребалансировки рынка в последние недели отодвинулись во времени в результате комбинации таких факторов, как замедлившийся рост спроса, более быстрое восстановление экспорта из Нигерии [после весенних перебоев в поставках] и более высокая, чем ожидалось, добыча в Саудовской Аравии, России и других странах», – написали в отчете аналитики JPMorgan Chase. Вместе с тем, падения цен ниже $30 за баррель там не ждут.

STANDARD CHARTERED

Standard Chartered по-прежнему придерживается одного из самых оптимистичных на рынке прогнозов по нефти и ожидает, что средняя цена Brent в этом году составит $50/барр., а в следующем году взлетит до $78/барр. Снижение добычи в США теперь в полной мере не компенсируется увеличением предложения со стороны ОПЕК, как это было год назад, обращают внимание в банке.

МИНИСТЕРСТВО ЭНЕРГЕТИКИ РОССИИ

В июле заместитель министра энергетики РФ Кирилл Молодцов заявил о стабилизации мировых цен на нефть на уровне $50…55/барр.. Он отметил, что при таких показателях работать нефтяным отраслям придется долгое время. Это значит, что в ближайшие 5 лет Минэнерго России будет изучать возможности увеличения доходности, экономию затрат и т.д.

Менее оптимистично настроен глава Минэнерго РФ Александр Новак –

$40…50/барр.. При этом он признает существование рисков, из-за которых стоимость «черного золота» может оказаться ниже его прогноза: «Есть риски, что цена будет ниже из-за сезонного снижения спроса». Отметим, что не так давно А. Новак прогнозировал стоимость барреля на уровне $50…60 к концу года и среднюю цену за 2020 год – чуть ниже $50.

МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ РФ

В официальном прогнозе Минэкономразвития РФ говорится о среднегодовой цене на нефть в 2020-2020 на отметке $40/барр. Глава ведомства Алексей Улюкаев заявил, что министерство будет предлагать правительству сохранение этого уровня.

«У нас сегодня среднее с начала года – $38/барр с чем-то, очень реалистичное предположение, что около $40/барр будет. Для этого должно быть второе полугодие примерно $42/барр», – добавил министр.

НТЦ «ПСИХЕЯ»

Эксперты научно-технического центра «Психея» сохранили прогноз, который был озвучен еще в 2020 году.

Нынешняя ситуация – это закономерное развитие сценария, реализация которого началась летом 2020 года. В соответствии с ним нефтяные котировки должны были быть снижены в три этапа. Первый предусматривал падение цен на нефть с $110 до $50 с отскоком до $60/барр. Затем цены должны были упасть с $60 до $40 с отскоком до $50/барр. И, наконец, третий этап, который приведет к снижению котировок, скорее всего, до $20…25, а если будет запущен «инновационный» сценарий развития энергетики, нефть будет стоить $10…15/барр. (что не исключает «передышки» – кратковременного отскока до $35…40)», – утверждает директор НТЦ «Психея» Сергей Сапегин.

По мнению эксперта 2020 год может статьпереломным с точки зрения уровня сопротивления в $30. Хватит ли у медведей сил удержать этот уровень и пойти на дальнейшее снижение азвисит от того, на сколько крепки нервы у трейдеров, замомрозивших нефтяной ресурс на базах и в танкерах на рейде. Нельзя исключать сценарий, когда ситуация с меняющимся контанго спровоцирует неконтролируемый вброс в рынок накопленных запасов нефти. Это провалит цены до $20.

Сохраняются и другие экономические предпосылки к снижению цен – рекордные объемы добычи и запасы сырья при наименьшем за 18 лет спросе на фоне беспрецедентного стимулирования программ развития возобновляемой энергетики, повышения энергетической эффективности и увеличения налогов на выбросы, призванные существенно сократить потребление ископаемых энергоносителей.

«Если потери бюджетов ведущих стран ОПЕК окажутся настолько масштабными, что не устроят правящие круги этих государств, то котировки будут остановлены на уровне $25…30/барр. Если же инициаторы снижения цен на нефть решат, что смогут потерпеть ради большего успеха, им останется лишь ждать выхода котировок на $10…15. Какой сценарий выбран, мы узнаем уже скоро», – отмечают в «Психее».

«Вы хотите, чтобы я спрогнозировал цены на нефть? Мы пятьдесят лет пытаемся это сделать, никогда у нас не получалось, поэтому мы бросили это пустое занятие, мы не прогнозируем цены». (Глава ExxonMobil Russia Гленн Уоллер, 19 апреля 2020 г.)

Статья была опубликована в №32 журнала «Терминал» от 8 августа 2020 года.

Автор:

Полина Опухла (Всего статей: 1347)

Евро и другие большие деньги: прогноз курсов на 2020 год

Доллар крепнет против евро: EUR/USD – 1,10–1,18

Доллар уверенно идет верх против евро. К примеру, эксперты Goldman Sachs считают, что к 2020 году у него есть все шансы сравняться с евро. Но то – через два года. А в 2020 году аналитики ожидают постепенного снижения евро: к концу 2020 года пара евро-доллар, согласно консенсус-прогнозу, достигнет 1,17 долл. Хотя в Barclays уверены, что к концу 2020-го курс достигнет 1,10. Сдержаннее в прогнозах аналитики из Wells Fargo (1,22 долл.) и BNP Paribas (1,18 долл.). Так или иначе, евро к концу 2020 года может упасть до уровня двухлетнего минимума.

И это даже несмотря на то, что прирост ВВП в Евросоюзе на начало 2020 года ожидается на уровне 1,2%. А для неторопливой старушки Европы эти 1,2% – весьма неплохой показатель. Внушают оптимизм и другие прогнозные данные: уровень безработицы в ЕС составит 9,5%, хотя недавно измерялась двузначными цифрами, а инфляция – всего 1%.

Конечно, падение евро против доллара связано с тем, что экономика США уже второй год к ряду активно восстанавливается. Тогда как на еврозону влияют некоторые сдерживающие факторы. Например, в 2020 году евроэкономику ждет сокращение объема промышленного производства в Германии и других крупных государствах – членах Евросоюза. Согласно опросу Reuters, экономический рост в четвертом квартале 2020 года составит всего 0,3%.

Дело в том, что экономика Еврозоны развивается неравномерно. «Проблема в том, что северные районы ЕС в настоящее время либо растут очень медленно, либо стагнируют – Франция является ярким примером», – отмечают в Danske Bank. Следовательно, нет ничего удивительного, что евро будет слабеть против доллара в течение следующих двенадцати месяцев.

На руку доллару сыграло ноябрьское обращение главы ЕЦБ Марио Драги. Он заявил о намерениях увеличить баланс до уровня марта 2020 года (тогда ЕЦБ принадлежало на 980 млн. евро больше, чем сейчас). И еще в своем выступлении Драги заявил, что собирается уменьшить госдолг, что также негативно скажется на евро.

«Основная идея в том, что наш баланс будет продолжать расширяться в ближайшие месяцы… несмотря ни на что», – отметил президент ЕЦБ. То есть евро будет много.

В Morgan Stanley говорят, что на евро также повлияет дефляционное давление (торможение цен) на фоне относительной открытости еврозоны. А еще – отток портфельных инвестиций, в которых евро используется в качестве валюты финансирования. Ну и не стоит забывать, что ЕС зависим от импортируемого из РФ газа, а также в какой-то степени от импорта товаров в Россию, уровень которого из-за санкций ожидаемо сокращается. Поэтому на евро инвесторы свои надежды особо не возлагают – эра доллара продолжается.

Впрочем, укрепление доллара резким не будет. Ожидается, что власти США не допустят столь стремительный рост. И на каком-то этапе придержат его укрепление.

Прогноз курса евро/доллар в 2020 году

Эти брокеры дают бонусы за открытие счета:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Честные брокеры бинарных опционов за 2020 год
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: